大华继显：维持领展房产基金“买入”评级 目标价50.7港元

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大华继显发布研究报告称，维持领展房产基金(00823)“买入”评级，目标价50.7港元。公司管理层指出，截至6月底止首财季营运大致良好，预期本地续租租金调整率取得中至高单位正数;内地则或见负数，领展形容符合预期。此外，管理层表示持续高息环境将带来借贷、估值风险，但同时可见并购机会。

该行表示，维持对领展2024财年每基金单位分派预测不变，但估算借贷成本会上升1个百分点。最新目标价反映收益率5%，该行又认为，收益率高于借贷成本，回购将是合理选项，有助增加回报，又指回购可能性上升。此外，该行指出在宏观经济挑战下，领展民生商场业务具防守性，现金流及盈利增长稳定，因此可见较高的估值重估可能性。

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