存量房贷利率调整 对农商行影响有限

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张炜

9月25日，存量房贷利率调整正式落地实施。这意味着商业银行净息差承压，但对个人房贷业务占比相对较小的农商银行来说影响较有限。

据估算，符合条件的存量房贷利率经调整后显著降低，平均降幅约为80个基点。存量房贷利率调整导致利息收入减少，是今年以来压制银行股估值的主因之一，成为近期上市银行投资者关注的热点。江阴农商银行在接受投资者调研时表示，截至6月末，该行按揭贷款规模不到100亿元，占总贷款的比例为8%左右，规模占比相对较小，因此按揭贷款利率调整对息差的影响较小。青岛农商银行在接受投资者调研时称，通过相关数据分析进行科学评估可看到，存量房贷利率调整对2023年整体业绩影响有限。同时，存量利率调整能够有效缓解提前还款趋势，对稳定住房贷款规模及收入有积极意义。

浙江瑞丰农商银行相关负责人在2023年半年度业绩说明会上表示，该政策的实施势必对息差产生一定影响，但考虑到该行个人住房按揭贷款占总贷款的比重较低，故其影响较小。半年报显示，瑞丰银行（601528）住房按揭贷款在该行贷款中的占比由上年末的15.07%降至今年6月末的11.83%。

在央行与国家金融监督管理总局8月31日联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》后，9月15日央行下调存款准备金率0.25个百分点，以及9月20日公布的贷款市场报价利率(LPR)维持不变，都有利于商业银行稳定息差。降低存款准备金率，不仅可释放中长期流动性，增加银行放贷的资金来源，而且减轻银行资金成本，缓解因存量房贷利率调整等因素带来的息差收窄压力。

商业银行应对存量房贷利率调整的主要策略是下调存款利率。9月1日，6家国有大行及招商银行、光大银行等12家股份制银行率先宣布调整存款利率，且以下调中长期存款为主。虽然揽储压力比大中型银行更大，但中小银行随后陆续跟进下调存款利率。其中，上海农商银行、深圳农商银行、北京农商银行等9月上旬已下调存款利率，一年、二年、三年、五年期定期存款整存整取利率分别下调10个、20个、25个、25个基点。与此同时，有的上市农商行9月发行的个人大额存单，到期年化利率较上月有所下调。

相关专家指出，此轮存款利率下调呈现非对称特点，长期限存款利率下调对银行压降负债成本的效果更加显著，有助于缓解定期存款结构不平衡所带来的压力。

对商业银行来说，存量房贷利率调整带来的影响各有差异，但缓解净息差收窄的压力是当前共同的目标。存量房贷利率调整对银行利润的影响是大是小，一定程度上取决于改善与稳定息差的应对能力。江阴农商银行近日向投资者披露，2021年以来通过绩效考核引导，对高付息成本存款进行限额管理等方式加强对存款结构的调整，2023年半年度存款付息率2.02%，较上年同期下降12个基点。

江苏紫金农商银行近日在半年度业绩说明会上称，在资产端，年内LPR两次下调，存量房贷利率将有所调整。在负债端，下半年存款利率有望进一步下调，负债成本压力稍减。在近年净息差收窄的趋势下，净息差和市场整体表现基本趋同。该行积极适应息差收窄的生存环境，探索农商银行转型新路径，通过调优资产结构、科学定价管理、强化风险管控，保持合理的利润和净息差水平。另有上市农商银行在接受投资者调研时称，将通过加强主动负债管理、贷款期限和定价管理、客群管理、专项考核等手段提高息差管控能力，相关举措包括强化负债端成本管控与着力提升资产端收益。

商业银行是顺周期行业，宏观经济改善有利于银行降低不良贷款率及提高经营利润。存量房贷利率的调整，减轻了借款人的利息负担，有利于扩大消费和投资，对促进经济恢复增长具有重要意义。存量房贷利率调整还可以有效减少提前还贷现象，有助于缓和银行利息收入和资产重新配置所面临的压力，并压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。对商业银行来说，一系列房地产政策的调整逐渐发挥积极作用，四季度经济向好的空间有望进一步打开。正因为此，银行股在9月普遍上涨，部分房贷占比较大的银行股也出现逆势反弹，反映出市场理性看待存量房贷利率调整带来的影响。

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