存量房贷“降息”或加速

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LPR非对称降息，1年期降至3.45%，5年期以上按兵不动，业内人士认为

【讯】（首席记者 谢惠茜）8月21日，新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。1年期LPR降至3.45%，较上一期下降10个基点；5年期以上LPR保持不变为4.2%。业内认为，虽然此次LPR降幅低于市场预期，但未来存量房贷“降息”可期。

此前，LPR在连续9个月持平后，于今年6月下调10个基点，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。

由于上周MLF利率下调，市场普遍预期1年期和5年期LPR定价将下调15-20BP（基点）。然而，从最终报价来看，LPR降幅低于预期。

对此，浙商证券（601878）银行分析师梁凤洁表示，一方面，从增量来看，LPR下调对降低实体融资成本的效果正在边际减弱；另一方面，从存量房贷来看，存量按揭房贷“降息”或正在路上，经历过监管多次吹风，很可能节奏加快，不排除8月底或9月调整。

梁凤洁进一步分析认为，根据MLF降息15BP来看，按揭存量房贷“降息”最终可能相当于5年期LPR调整20BP的效果。不排除各城市存量按揭房贷加点降到该城市新发水平。根据测算，涉及2017年-2021年高加点按揭21万亿元，平均降幅78BP，相当于5年期LPR普降20BP的效果，且更精准有力。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼也指出，周末金融管理部门联合召开会议，要求“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。在金融管理部门多次表态之后，预计利率偏高的存款房贷利率调整方案将加快出台。在这种情况下，5年期以上LPR保持不变，有助于商业银行稳定息差水平，保持利润合理增长，增强支持服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性。

未来LPR是否还会继续下行？中指研究院市场研究总监陈文静分析认为，“LPR下调空间或已不大，未来或许更多房价调整压力大的城市通过下调加点数来降低房贷利率，降低购房成本。”

董希淼表示，下一步央行仍应适度下调政策利率，适时实施降准，继续为银行提供低成本资金；商业银行应用好存款利率市场化调整机制，有序降低存款利率，持续压降负债成本，继续推动LPR特别是5年期以上LPR下行，促进实体经济融资成本稳中有降，为促消费、稳投资、扩内需提供更好的支持和服务。

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