环球热推荐：瑞银：2023-2024年中国房贷余额将基本持平

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券中社2月24日讯，过去提前还贷是常事，如今提前还贷的人越来越多。与家庭的高储蓄率相对应，提前还贷在中国较为普遍。

瑞银大中华金融行业研究主管颜湄之发表最新报告显示，在正常年份，每年提前还贷规模令中国房贷余额降低9%，另有5-6%的降幅来自年还款额。存量房贷和新增房贷的利差走阔导致家庭提前还贷需求大增。64只住宅地产抵押贷款支持证券(RMBS)的月度现金流显示提前还贷率比2022年7-8月的正常水平提高30%。

“我们估计，2022年中国家庭的提前还贷规模达3.4万亿元，2023年可能增加1.1万亿元，假设提前还贷率比正常水平高30%。”颜湄之表示，1.1万亿元的“超额提前还贷金额”对中国房贷余额增长的拖累将达3%。

房贷余额告别两位数的增长时代

2022年中国房贷余额增速从前一年的11%降至1%。颜湄之表示，考虑到年还款额和提前还贷，2022年新增房贷6.0万亿元，降幅显著扩大至32%，更接近新房销售额的降幅28%。

“展望未来，我们预计2023/24年年度新增房贷金额将增长0%/10%，高于瑞银地产分析师对新房销售额的预期(下滑15%/0%)，因为我们假设首付比例要求将放松以及二手房交易占比将上升。”基于上述基准情景假设，瑞银预计，2023-24年中国房贷余额将基本持平。即使在乐观情景下(对提前还贷和新增房贷的假设更乐观)，我们预计未来房贷余额增速也将远低于10%。

2023年净息差的负面影响

2023年净息差前景仍面临挑战，尤其是大银行。瑞银方面认为，四个因素对净息差的影响可以得到较为准确的估算：房贷重新定价、其它贷款的LPR重新定价、收益率更低的新增房贷以及定存按更低的利率转存。

综合考虑，瑞银预计上述因素对四大行Q123净息差的影响将达-5bp，从Q123至Q423的累计影响为-10bp。另外，由于竞争激烈，收益率更低的新增企业贷款可能拉低银行整体净息差2-3bp。“好的一面是，我们认为H223存款利率可能进一步下调，若果真如此，这或能令净息差压力有所缓解。”颜湄之称。

股票方面，瑞银依然看好优质零售银行和地方性银行。

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