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CFi.CN讯：兔宝宝2026年前三季度营收68.14亿元，同比增7.84%；归母净利润4.74亿元，同比下降24.66%；但扣非净利润达4.54亿元，同比大增36.59%。单三季度扣非净利1.94亿元，翻倍增长104.04%。数据显示，经营性现金流净额5.0亿元、自由现金流4.3亿元，货币资金加交易性金融资产合计27.4亿元，几乎零有息负债。

近期机构研报指出，利润分化主因公允价值变动与商誉减值等非经常性因素，剔除后主业盈利实际稳健。研报认为，板材业务增长持续性强，渠道变革与颗粒板新品放量顺利；家居板块虽承压，但裕丰汉唐亏损可控。研报指出，公司费用投入属战略性扩张，Q2促销带动份额提升，Q3起营销回归常态，利润率有望边际改善。

研报认为，高分红确定性强——未来三年分红金额锁定5.0亿、5.5亿、6.0亿，叠加当前低估值(2026年PE仅14.6倍)，股息率具备显著吸引力，构成重要安全边际。