力品药业成立十一年仅一款产品上市，曾遭三轮问询

乐居财经严明会3月2日，上交所网站披露了关于终止对力品药业（厦门）股份有限公司（以下简称“力品药业”）首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。

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据乐居财经《预审IPO》查阅，力品药业成立于2012年，是以创新制剂技术为核心的改良型新药研发企业，聚焦口腔膜剂、气体微球、缓控释制剂等高技术壁垒的创新制剂开发。

力品药业成立于2012年，至今已有11年，但截至目前，仅有一款产品成功上市。

根据招股书披露，力品药业“依托核心技术形成了9个主要在研产品”，但这9个产品的所针对的症状则非常分散，除针对精神分裂症的药品外，其产品针对的适应症还包括失眠症、心脏/子宫输卵管/甲状腺超声造影增强剂、勃起功能障碍、阿尔兹海默症等。

所药品所针对的症状来看，都属于较为常见的高发病症，均拥有广阔的市场空间。但这9款产品中仅一款“注射用全氟丙烷人血白蛋白微球”成功上市，且还未实现规模化生产。

但这款仅有的上市产品，市场表现也很难说理想。2020至2021年，“注射用全氟丙烷人血白蛋白微球”分别营收96.97万元、45.88万元，合计仅142.85万元。同期，该产品年产能均为20万支，但产能利用率分别只有2.62%、1.17%；产销率分别只有22.42%、34.57%。且该产品的销售占比从6.52%下降至1.15%。

唯一上市的产品的产能利用率降至了1%左右，但在力品药业的募集资金计划中，仍有4分之一的募集资金计划用于“产能化基地建设项目”。

据其招股书详细披露，募集资金投资项目中，包含有新建口服固体制剂以及口腔膜剂生产线的产业化基地建设项目。但力品药业坦言存在“新增产能消化的风险”：若未来因市场开拓不力、市场推广不达预期而引起市场需求持续较低，则可能导致公司新增产能不能被及时消化，从而导致回报较低。

唯一上市的产品年营收不足100万，那力品药业的上千万的营收数据从何而来？

从其主营业务收入构成来看，2019年、2020年，力品药业有约80%的收入来自一款“辛伐他汀胶囊”的销售，而该产品的销售收入被定义为为非核心技术收入。

资料显示，该产品来自于一家叫福满药业（2017年9月更名为力卓药业）的企业。2017年，力品药业与股东航空投资合作收购福满药业100%股权。同年12月，力品药业收购航空投资持有的力卓药业97%股权。最终，力品药业总计以1.17亿元收购力卓药业100%股权。

不过，作为力品药业2019年及2020年营收主力的“辛伐他汀胶囊”，在2021年营收暴跌至280.45万元，占比从2020年的79.69%跌至7%。好在2021年，力品药业补充两款新品“盐酸达泊西汀片”和“氨磺必利片”收入大增，据悉，这两种药分别是治疗男性早泄和精神分裂症，均为与仁和的合作产品。

资料显示，从力品药业IPO历程来看，2022年7月3日接受首轮问询，同年9月21日接受了第二轮问询；2023年1月12日接受第三轮问询；2023年3月2日，公司及保荐人申请主动撤单。

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