环球百事通！高盛首予快手“买入”评级，目标价112港元

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乐居财经吴文婷9月27日，高盛发表报告，首予快手-W(01024.HK)“买入”评级，目标价112港元。报告指出，自公司8月底发布第二季业绩以来，快手股价已经调整26%，符合熊市情况下的估值。

高盛进一步指出，快手在过去两个月的人事变动后，投资者正等待管理层在接下来的几个季度中发出更清晰的讯号，以及新业务对成本控制和利润率的影响。具体而言，包括非电商广告收入恢复到按年正增长、电子商务商品成交金额的增长高于行业水平、营运利润率进一步连续改善。

高盛预计，快手广告业务在第三季增长仍然缓慢，但从第四季开始将逐渐恢复。同时预计快手第三季商品成交金额增长20%的指引仍然不变，并期待管理层在首席执行官直接负责该部门后作出新的电子商务战略，9月底或10月举行的商家大会将是一个值得关注的关键事件。

该行预计，快手将受惠于下半年全行业用户获取成本(CAC)的下降。长期而言，该行预计快手将继续积极削减营业成本，提高用户获取效率，预计在2025年，内地和集团的经营利润率将分别达到20%和15%，营业费用销售率为25%。

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