全国政协委员、中信资本董事长张懿宸：建议将商业不动产纳入基础设施公募REITs扩容试点

中证网讯(记者赵白执南)中国证券报记者获悉，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸准备在今年全国两会上提交《关于建议将商业不动产纳入基础设施公募REITs扩容试点的提案》。他建议，在坚持“房住不炒”的大前提下，有关政府部门研究考虑尽快将商业不动产纳入基础设施领域公募REITs扩容试点的范畴，通过对其进行合理的估值、定价、发行、二级市场交易，实现价格发现，引导资源有效配置，为我国金融供给侧改革提供有力抓手。

张懿宸认为，将基础设施公募REITs稳步扩容到商业不动产范畴，从短期和长期来看，都将有助于降低系统性金融风险。可在试点期严格筛选和控制原始权益人范围，要求承诺募集资金不投资于新住宅开发项目，对交易结构设定、募集资金再投资等实施严格监管，防止资金流入新住宅开发，保证投资者权益，形成良性资金循环。

他认为，应鼓励增量回笼资金在基础设施领域良性循环以促进投资的可持续、高质量发展。一方面，鼓励增量回笼资金投向所有基础设施公募REITs所涵盖的资产类别，确保原始权益人将回收资金用于承诺的新基建项目投资，保证投资者权益并增强投资者信心。另一方面，可通过设立Pre-REITs前置储备及培育优质资产，待运营成熟稳定后，通过公募REITs退出并进行再投资，以实现资本良性循环。

他还建议，参照基础设施公募REITs标准和经验，加速推动形成一批在写字楼、商场、酒店等方面有较强专业能力和较好市场口碑的运营管理机构和基金管理人，以市场化方式竞标有退出需求的商业不动产资产；同时，鼓励社保、险资、企业年金等“长钱”参与投资REITs，打造盘活存量资产、降低实体经济杠杆的样板，有效引导市场预期。

此外，张懿宸认为，还应切实做好市场教育和舆论引导。“支持REITs与支持房地产是两个概念。”他说，提供更多流动性好、收益和风险匹配的证券化金融资产对改善当前以住宅为主的居民资产配置结构有积极作用。

关键词： 基础设施