科沃斯对外披露的2020年年报数据 营业收入72.34亿元

头顶“机器人第一股”光环的科沃斯机器人股份有限公司(以下简称“科沃斯”，603486.SH)终于迎来了业绩的高光时刻。

日前，科沃斯对外披露的2020年年报数据显示，2020年公司实现营业收入72.34亿元，同比增长36.17%;归母净利润6.41亿元，同比增长431.22%。

事实上，科沃斯业绩真正迎来爆发是在第四季度，在报告期最后3个月一举创造出31亿元的营收，仅比前9个月的41亿元营收少了10亿元。与此同时，科沃斯研发投入也在第四季度猛增2.7亿元，是前3个季度总和的近4倍;存货、应收账款等在2020年内也共计激增近7亿元。

年末激增的业绩和研发投入并未打消外界对其技术掣肘、品控不佳的质疑。但这并不妨碍科沃斯在资本市场的高歌猛进。公开数据显示，从2020年4月底的17.9元/股，到2021年4月底最高价172.1元/股，科沃斯股价在短短一年时间内涨了接近9倍，频频获得公募机构的青睐。

对于公司实际业务经营情况是否与“股价高企”相符等问题，科沃斯方面对《中国经营报》记者的回复时表示：“二级市场股价受到宏观经济、政策、行业、周期、市场情绪和资金面等诸多因素综合影响，公司近年来不断增强自身的经营实力和盈利能力，希望通过良好的业绩表现去获得二级市场的认可和合理估值。”

年底“突击”冲刺业绩

根据年报数据，科沃斯2020年业绩涨势喜人。报告期内，公司实现营业收入72.34亿元，同比增长36.17%;归母净利润6.41亿元，同比增长431.22%;扣除非经常性损益的归母净利润5.31亿元，同比增长426.51%。

并且这一上涨态势在2021年第一季度得到了延续。根据科沃斯2021年一季报，公司实现营收22.25亿元，同比增长131.00%;归母净利润3.33亿元，同比增长726.6%。

“如此迅猛的业绩增长背后，是因为上一年的利润基数较低。”一位证券人士向记者直言，作为国内“扫地机器人巨头”，科沃斯业绩在2018年登陆A股市场后便呈现出“颠簸”的状态。

据了解，早在2019年，受逐步退出服务机器人代工业务、低端随机类扫地机器人业务以及销售费用、研发费用增速较快等因素影响，科沃斯业绩出现大幅下滑，当年营收同比下降6.70%，归母净利润同比下降75.12%。

2020年疫情催化出的“宅经济”，则给科沃斯迅速走出上一年业绩下滑的泥潭创造了机遇。科沃斯表示，报告期内，公司自主品牌“添可”的业绩全面爆发，实现销售收入12.59亿元，占全部收入的17.41%，较上年增长361.64%，并推动公司整体毛利率提升至42.86%，较上年增加4.57个百分点。

但记者梳理发现，科沃斯业绩真正被引爆是在2020年的最后三个月。根据科沃斯此前披露的三季报，2020年前三季度公司总营收约为41.42亿元，同比增长20.25%;实现归母净利润2.50亿元，同比增长147.17%。对比2020年年报数据，科沃斯在2020年第四季度一举实现营收30.92亿元，仅比前9个月少10亿元;实现归母净利润3.91亿元，是前9个月的1.5倍。

对此，科沃斯方面向记者表示，四季度是每年国内“双十一”和“双十二”电商节及海外“黑五”等促销季的集中时点，也是公司全年销售的一个主要季度，公司两大自有品牌添可和科沃斯在海内外多个购物节中保持了优异的销售表现，其中，科沃斯品牌全渠道销售额突破10.4亿元，添可品牌突破4.1亿元。

“一般而言，每年最后三个月的‘双十一’‘双十二’等促销活动可以为公司贡献不少销量与营收。”上述受访人士表示，但这也不排除科沃斯为冲刺业绩而采取其他提振业绩的手段，但这种高业绩增长在未来可能很难持续。

应收账款、存货激增

值得注意的是，与科沃斯业绩一同爆发的，还有账面上的应收账款与存货。

科沃斯年报显示，2020年报告期内，公司应收账款为12.88亿元，较上年增长3.6亿元，同比增长38.92%，总营收占比为17.8%;存货金额为12.85亿元，较上年增长近3亿元，同比增长28.53%。也就是说，公司应收账款和存货在2020年共计增长近7亿元

今年以来，这组数据再度拔高。科沃斯2021年一季报显示，报告期内应收账款净额同比上升54.65%，存货净额同比上升78.28%。

与之相对应，科沃斯的销售费用也迎来了较快增长。2020年，公司销售费用为16.61亿元，同比上升26.70%。2021年第一季度，公司销售费用达到5.53亿元，同比上132.67%。

“扫地机器人作为常用的小家电，科技含量没有特别高，而且经常更新换代，因为产品内部分元器件、电池等，即使长时间不用也会逐渐老化。”家电行业分析师洪仕斌表示，也就是说，扫地机器人产品库存一旦过大，积压严重的话，很容易被市场淘汰，无法发挥应有的价值。362|评论: 0|原作者: 李瑞娜|来自: 中国经营报

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