合生创展2020年物业合约销售约人民币344.56亿元，同比上升50.5%

合生创展(00754.HK)发布2020年未经审核运营数据。2020年全年，集团及其合营公司及联营公司总合约销售金额约为人民币358.34亿元，同比上升53.7%。其中，物业合约销售约人民币344.56亿元，同比上升50.5%;其中装修合约销售约人民币13.78亿元，同比上升230.5%。

2020年全年，合生创展物业合约销售面积为约162.7万平方米，物业合约销售平均售价为每平方米人民币21178元，同比上升53.2%。

合生创展与碧桂园、恒大、富力、雅居乐并称“华南五虎”，曾是国内首家销售额超百亿元的地产开发商。但在众多房企通过“高周转+高杠杆”的模式向千亿销售额迈进时，合生创展则坚持“多囤地+慢开发+高溢价”的经营理念。

不过，在二代朱桔榕正式接班之后，一直以“慢周转”著称的合生创展也开始转变画风。2020年5月，合生接连在北京出手拿地，10天内豪掷180亿元拿下四宗地块。根据中指院发布的数据显示，2020年前11月，合生创展以184亿元的拿地金额位列第50名，而2019年，在机构拿地金额排名榜中，合生创展以76亿元位列第99名。

作风转变也带来了负债率的攀升。2020年半年报显示，截止去年6月末，合生创展的现金短债比为0.9，净负债率则大增至92%，剔除预收款后的资产负债率为66.6%。根据监管层的“三道红线”新规(剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍)，除了现金短债比已触及红线外，合生创展的净负债率和剔除预售款后的资产负债率也已逼近监管红线。

此外，金融专业毕业的二代朱桔榕在股权投资业务动作尤为频繁。据2020年半年报显示，合生创展正式将股权投资业务(包括一级市场股权投资及二级市场股票投资)作为主要业务之一纳入体系。合生创展公开表示，“将持续股权投资高科技公司，助力其从房地产开发、商业地产运营转型为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台。”

资料显示，自2020年3月起，合生创展陆续购入上市公司股份，包括Sea股份、平安健康股份、平安保险股份、汇丰控股股份、中国移动股份及小米股份，总购买价分别约为8.82亿港元、7.91亿港元、17.42亿港元、10.28亿港元、 9.49亿港元、10.3亿港元，共计斥资约64.2亿港元。

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