私募获“通过”公募“已反馈” 大悦城称部分资金将用于偿债

6月6日，据深交所固定收益信息平台显示，大悦城(行情000031,诊股)控股集团股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券获通过。于同日，大悦城控股集团股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“已反馈”。

公开资料显示，大悦城发行的非公开发行公司债券类别为私募，拟发行金额30亿元，而公开发行公司债券类别为小公募，拟发行金额50亿元。

据悉，此次大悦城小公募债券发行总额不超过50亿元，采取分期发行。本次债券募集资金扣除发行费用后，拟将40亿元用于偿还到期债务，10亿元用于补充流动资金。

从过往信息来看，此次的债务受偿方主要为工商银行(行情601398,诊股)、太平洋(行情601099,诊股)资管、光大银行(行情601818,诊股)、中信信托等。

值得一提的是，若大悦城小公募获通过，那小公募与此次私募所募集的资金额度接近2021年整年累计融资额度的27%。

据大悦城公告，截至2021年末，大悦城合并报表口径累计融资约300亿元，其中，发行中期票据35.2亿元，购房尾款ABS19亿元；CMBS18亿元；其他金融结构借款225亿元。公司合并报表口径平均融资成本4.91%，较2020年下降19个BP，剔除信托，平均融资成本4.83%，处于行业内较低水平。

大悦城方面表示，2022 年，预计年末有息负债将基本与年初持平。

而大悦城2021年的年报数据显示，截至2021年末，大悦城有息负债总额717.98亿元：其中公司银行贷款占比59%，直接融资占比16%，信托借款余额为64.5亿元，信托占比9%，加权平均融资成本4.91%，剔除信托后的融资成本约在4.83%。

但是投资人认为，目前而言，如何能减缓销售回款走低对企业运营、有息负债等的影响才是关键。

年报数据显示，2021年，大悦城经营活动产生的现金流量净额为-84.64亿元。大悦城方面称，主要是由于2021年新获取土地储备，新增项目土地支出、开发项目建造支出及税费支出合计485.92亿元，而当年销售回款、租金收入等经营流入400.10亿元，致使当年经营现金流净额为负。

在2022年一季度，大悦城经营活动产生的现金流量净额同样告负，为-3.36亿元。

大悦城方面表示，主要是因为开发项目建造支出50.76亿元，支付各项税费30.24亿元，支付给职工以及为职工支付的现金6.25亿元，而一季度销售回款、租金收入等经营流入65.13亿元，其他经营净流入18.61亿元，不足以覆盖各项支出，以上因素综合致使一季度经营现金流为负。