房企融资环比增长130.7%,多家房企4月待偿债超30亿

摘要 ：2022年3月，房企融资规模迎来阶段性反弹，各渠道环比均超量上涨。单月融资1212.3亿元也是2022年以来首次突破千亿大关。而2月基数过低，政策端向好，融资品种拓展以及ABS产品发行规模回升等因素共同促进了此次反弹。融资结构与成本方面，多家房企抓住政策窗口期，发行并购类定向工具及绿色CMBS等获取资金，或通过与银行合作取得备用信用证的方式降低融资成本。3月获得融资的房企仍以国企、央企为主，而4月民企则面临较大到期债务压力，但已有多家房企提前全部或部分赎回债券。

1、融资规模：年内单月融资额首次破千亿，四大原因助力增长翻倍

截至报告期，2022年4月房企到期债务规模TOP20如上图所示，单月到期规模总计约505.5亿元，中国恒大、碧桂园、佳兆业、荣盛发展、远洋地产及绿城集团债务压力均超过30亿元，民企到期债务压力极大，其中，碧桂园及荣盛发展4月到期债务已于此前全部赎回，此外，时代中国、弘阳地产、绿地集团、力高地产、旭辉控股、正荣地产及花样年也分别提前赎回一定规模即将到期债务。从化解债务危机的角度看，尚未违约房企在销售未企稳的情况下，还应出让项目换取现金流的补充，以及拟定展期方案力图用时间换空间，以期迎来后续政策宽松，现金流获得实质性改善。

股权市场方面，尽管政策面持续支持，但3月房企间开发项目并购并未如预期火热开展。不过，随着国企、央企及部分优质民营房企获得并购贷款额度或发行并购类债券，预计未来更多项目将开展股权收并购交易。从房企物管公司股权收并购角度来看，该部分业务始终被视为优质业务，细分市场的收并购行为也维持着一定热度，因此多家房企物管公司仍继续推进上市计划。3月，金茂服务正式登陆港交所，成为2022年第一只上市的物管股，力高健康生活也于3月末成功赴港上市。此外，万物云已经向港交所递交招股说明书，万达商管也声明香港上市工作在正常推进。由于此前多家房企面临债务危机，直接出售相对优质的物管业务而非等待其上市，成为当时市场公认的最优解。这主要是由于上市周期拉长、物业股稀缺性降低等原因使得物企估值承压。就目前情况看来，物管行业收并购情况仍将占据主流，目前未上市物管多数为上市难度大，规模较小的物管企业；且被收并购方可以为母公司提供现金流，缓解其流动性压力。】

来源：焦点研究院

关键词： 荣盛发展 融资规模 物管公司